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Uruguay persiste en su desarrollo agroexportador

El agro uruguayo continuó creciendo durante el año 2013 y el comienzo de 2014. Precios razonablemente estables –siguiendo los vaivenes del mercado internacional- y un verano lluvioso prolongan un crecimiento prolongado que se ha traducido en buenos números para la economía uruguaya y permiten pronosticar un nuevo récord en las exportaciones uruguayas de 2014.

Continúa firme la demanda por campos en el uruguay con mayor estabilidad en los valores

El mercado de la tierra

Tras una década en la que el precio de la tierra tuvo la mayor suba de la historia y el agro uruguayo atravesó transformaciones sin precedentes, el 2013 pareció marcar el comienzo de una nueva etapa con precios más estables. En promedio la tierra el año pasado promedió US$ 3.519 por hectárea, sobre un registro oficial de 370.927 ha vendidas. Por supuesto que este valor es un promedio en un abanico de grandes variaciones. Los mejores campos agrícolas se mantienen consolidados por encima de US$ 10.000 por hectárea al igual que los campos en zonas costeras. Pero esa referencia es un buen indicador de lo que vale una hectárea promedio ganadera en Uruguay. No esperamos grandes cambios este año.

El redito inmobiliario de la inversión a corto plazo que estuvo presente en la ultima década no esta tan claro como antes y ahora mucho parece jugarse en el flujo de fondos que se obtenga con la inversión.

En el segmento de tierras más valiosas hubo 145 operaciones cuyo precio superó los US$ 10.000 por hectárea y promediaron US$ 12.436/ha. Pero se trata de campos que en tuvieron en promedio una superficie de solo 83 ha. Es decir que para la lógica uruguaya son tierras de escasa escala.

En 2013 la operativa involucró a 371 mil ha, frente a 335 mil del año anterior. Fue la mayor superficie transada desde 2008.

Unos cuantos campos de gran tamaño han cambiado de manos. Hubo 19 operaciones las que involucraron a empresas que tenían más de 2.000 hectáreas y generaron un cambio de propiedad en 127.917 hectáreas, 35% del total del área transada en el año.

Dentro de un mercado estable y en el que las superficies de gran tamaño disponibles no son muchas, fue en los departamentos del norte, en parte vinculados a la forestación.

En Tacuarembó se radicó la mayor superficie que se comercializó el año pasado. Se transaron 61.168 ha en ese departamento, seguido de muy lejos por Rivera, departamento en el que cambiaron de manos 31.595 ha.

Las tierras comercializadas en Soriano, mayoritariamente agrícolas, fueron previsiblemente las de mayor precio por hectárea, con un promedio de 6.565, seguidas por Colonia con 6.079 y San José fue el tercero, con US$ 5.974.

Una fase de la expansión del precio de la tierra parece haber culminado. A partir de ahora parece haber referencias de mediano o largo plazo. La demanda sigue firme pero sin convalidar precios mayores a los actuales. Hay demanda tanto desde el sector agrícola –fue un tercer año de buenos márgenes- desde la ganadería y desde la forestación.

Entendemos que el precio en dólares mantendrá un ascenso muy gradual en tasas levemente superiores a la inflación global excepto nichos de valorización vinculadas por ejemplo a zonas costeras en desarrollo.

Nuevo record para la soja uruguaya: productividad y precio

Otro año de expansión agrícola

Otra zafra sumamente favorable la 2013/14 para la agricultura uruguaya. En abril de 2014 los agricultores están cosechando nuevamente un récord de soja, posiblemente cercano a los 4 millones de toneladas. Puede esperarse que cuando la recolección termine en junio el rendimiento sea algo mayor al del año anterior en una superficie también algo mayor y récord de 1,4 millones de toneladas. Si a las exportaciones de soja se le suman las de trigo, arroz, cebada y maíz puede decirse que la agricultura es el principal sector exportador del país. Y por su crecimiento parece que seguirá siéndolo, al menos hasta que la madera y celulosa la supere en el mediano plazo.

Con un precio de exportación cercano a los US$ 500 por tonelada, esta cosecha significará un ingreso de US$ 2.000 millones para Uruguay, consolidando a la soja como un rubro central de la economía uruguaya y a la agricultura como el principal sector exportador del país.

Se estima una suba leve en el área de trigo y algo más importante en el caso de la cebada donde empresas de origen brasileño están invirtiendo fuerte tanto en la fase industrial para la elaboración de malta como en esquemas que lleven a la exportación del grano y el procesamiento en territorio brasileño.

Los sistemas de pago de cebada se han actualizado y al pagar precios similares a la posición diciembre de los futuros de trigo en Chicago permiten un estímulo mayor que en años anteriores
Se consolida un sistema agrícola de doble cultivo entre soja en verano y trigo y cebada en el invierno que ha dado muy buenos resultados.

Uruguay está en este año también levantando buenas cosechas de maíz y sorgo. En este caso son cultivos que mantienen su importancia por dos razones. Por un lado es necesario incorporarlos a las rotaciones agrícolas dada la entrada en vigencia de los planes de uso y manejo de suelos. Por otro lado hay una demanda creciente para su uso por parte de la producción de carne vacuna, lechera, y de carne de cerdo cuyo consumo crece velozmente en Uruguay.

Los sistemas arroceros se mantienen estables. El cultivo de arroz ocupa en Uruguay unas 180 mil hectáreas. El precio ha permanecido estable en torno a US$ 13,50 por bolsa de 50 kilos, es decir unos US$ 270 por tonelada. Con uno de los rendimientos más altos del mundo y una exportación que valoriza mucho el precio de venta a través de una minuciosa segmentación de los productos por calidad de grano y variedad, el cultivo de todos modos pierde algunas hectáreas ante la soja que se va implantando exitosamente en zonas arroceras dando una mayor estabilidad al ingreso de las empresas.

Las primeras chacras que se cosechan llevan a pensar que los cultivos de primera tendrán un rendimiento en el orden de los 3.000 kilos por hectárea, con lo cual el rendimiento promedio de Uruguay se ubicará entre de 2.600 kilos y 2.800 kilos por hectárea. Dado lo amplio del área y lo heterogéneo de los suelos donde se ha sembrado puede considerarse el tercer año consecutivo con muy buenos niveles de productividad.

Trigo y cebada, cosechados en diciembre, también lograron buenos niveles de rendimiento el año pasado. Dada la escasez del grano argentino el grano tuvo un momento de muy buenos precios, por encima de US$ 300. Sin embargo lo escaso de las
compras de Brasil hanterminado estabilizando las cotizaciones en el orden de US$ 260 por tonelada.

China juega fuerte: valores altos y estables para la carne uruguaya

El mercado ganadero

El sector ganadero uruguayo mantiene niveles estables de faena y un crecimiento poblacional importante. La población de vacunos en 2014 se ubica en 12 millones y es la mayor cantidad de vacunos de la historia. Vale recordar que Uruguay es por lejos el país con más vacunos por habitante. Tanto una perspectiva favorable desde los mercados como condiciones climáticas favorables estimularon a los productores a retener vientres y aumentar la producción de terneros.

Los precios de 2014 han bajado algo respecto a los de 2013 por una mayor oferta prevista a lo largo de este año. La faena de vacunos tendrá un aumento en el entorno de 10% y volverá a ubicarse por encima de los dos millones de animales este año. La producción de terneros ha sido abundante desde 2010 en adelante. Tras la sequía de 2009 han sido cada año pariciones más abundantes y se espera que 2,8 millones en 2013 pase a 2,9 millones este año. Esto asegura que la actividad de la industria se mantendrá intensa por unos cuantos años más.

A mediados del año pasado el stock fue de 11,54 millones de animales, la mayor población desde el 2009. El stock de vacas de cría es récord en 4,22 millones. Esto plantea un alto potencial productivo hacia adelante. Es muy factible que la producción de terneros se mantenga entre 2,8 y 2,9 millones de terneros como una producción estable de mediano plazo.

Otro signo de cambio tecnológico en la ganadería uruguaya es la menor población de ganado adulto. Mientras la suma de vacas de cría y teneros es la mayor de la historia, la de vacas de invernada y novillos de más de tres años es la menor desde que se llevan registros. La contabilización a mediados del año pasado indicaba la existencia de 445 mil novillos de más de tres años, 100 mil menos que el año anterior y en vacas de invernada la presencia de 338 mil, una baja de 41 mil en el año y por bastante diferencia el dato menor desde que se cuentan los vacunos en Uruguay. La intensificación en la alimentación de los rodeos es una tendencia persistente.

El precio de exportación se mantiene alto y sumamente estable. En los primeros cuatro meses de 2014 se sitúa en US$ 3.935, frente a un promedio de US$ 3.833 del mismo período del año anterior. El muy buen ingreso de la carne uruguaya en China sigue siendo el gran destaque de las exportaciones de Uruguay.

En lo que va de 2014 al igual que el año anterior es el principal destino de las exportaciones uruguayas con 25% de las ventas. Uruguay exportará unas 400 mil toneladas de carne en este año y de las 100 mil toneladas exportadas en el primer cuatrimestre del año China ha llevado 25 mil.

Ambas cifras deben aumentar levemente en 2014. Tras varios años de retención de vacas, habrá más descarte este año. Por otro lado la cifra de novillos es extremadamente baja porque pertenecen a la generación afectada por la sequía de 2009. Pero tras un alto la tendencia a la baja continuará. La intensificación de la producción por un mayor uso de pasturas sembradas y raciones llevará a que la edad de faena siga bajando.

A las cifras de 2013 debe agregarse desde la primavera pasada la mayor parición de terneros de la historia que con las correcciones en el stock de vientres seguramente quedará en 2,86 millones de animales. De esta forma el stock ganadero uruguayo a mitad de este año debe situarse sobre los 11,95 millones de animales, de los mayores de la historia pero todavía por debajo de la población ganadera de 2004 y 2005.

El sector forestal sigue empujando: Tercer planta de celulosa de gran escala confirmada

Fuerte crecimiento por delante

El sector forestal de Uruguay ha atravesado una prueba importante. La crisis inmobiliaria de EEUU y la crisis europea generaron un periodo adverso para el sector de aserradero. La reactivación de la economía estadounidense ha permitido que el sector industrial mejore sus márgenes y recupere su demanda.

El mayor crecimiento de la demanda de todos modos vendrá en 2014 por el lado de la celulosa. En efecto, a las compras de madera que ya realiza la empresa finlandesa UPM se sumarán las de Montes del Plata (sociedad entre la sueca StoraEnso y la chilena Arauco). Esta empresa inaugurará la segunda papelera de gran escala que comenzará a operar a mediados de año desde el norte del departamento de Colonia.

Mientras UPM tiene la capacidad de procesar 1,1 millones de toneladas de madera por año, esta puede potencialmente procesar 1,4 millones. Se espera que la operativa comience en junio, con unas 400 mil toneladas este año que se irán ampliando paulatinamente.

Más importante que lo anterior, ha quedado confirmada en el mes de abril la construcción de una tercera planta de celulosa de gran escala en el este del país. Es un nuevo emprendimiento de la finlandesa UPM que seguramente permitirá una valorización de las tierras y los montes ubicados en el este de Uruguay y que puede tener una sinergia importante con otra apuesta fuerte que Uruguay tiene en infraestructura como es el puerto de aguas profundas en el departamento de Rocha.

Un crecimiento sostenido

El agro uruguayo viene en fuerte crecimiento desde el año 2003. Ha ingresado en su segunda década de innovaciones y aumento sostenido de la producción. Sea cual sea el ganador de las próximas elecciones en Uruguay, esperamos que el dinamismo se mantenga al menos por lo que queda de este año y por todo 2015.

FUENTE: CONSULTORA BLASINA Y ASOC
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